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中國黑名單上的美企“美光”擴大在華投資，為何逆風(fēng)而上？ |
| 發(fā)布時間：2023/7/6 |
美國儲存芯片龍頭美光科技盡管上了中國監(jiān)管機構(gòu)的黑名單，仍加碼投資中國逾43億元人民幣（約6億元美金）擴廠，同時也斥資27億美元在印度設(shè)立半導(dǎo)體封裝廠。分析人士表示，美光著眼于經(jīng)濟復(fù)蘇以后的中國市場，預(yù)期在不遠的將來中國政府可能會改變對外資的政策，因此此時追加投資實際上是給中國政府一個很好的面子。但如果期望中國因此撤銷對美光的禁令，則是“不太了解中國政府”。 投資逾43億元人民幣 美光公司日前宣布，未來幾年將投資中國西安封測廠逾43億元人民幣，除了收購臺灣半導(dǎo)體封測公司力成集團旗下的力成西安半導(dǎo)體封裝設(shè)備，也計劃在美光西安工廠增建新廠房，引入新生產(chǎn)線，制造行動DRAM、NAND及SSD產(chǎn)品，強化現(xiàn)有工廠的封裝和測試能力。 美光執(zhí)行長梅洛特拉（Sanjay Mehrotra）在聲明中表示：“這項投資計劃彰顯美光對中國業(yè)務(wù)與中國團隊成員堅定不移的承諾。” 美光表示，將會向力成西安全體1200名員工提供新的勞動就業(yè)合約，新的投資項目還將額外增加500個就業(yè)崗位。這使美光在中國的員工總數(shù)增加至逾4500人。 這是美光受到中國監(jiān)管后的最新具體行動。香港媒體《東方日報》稱美光為了繼續(xù)經(jīng)營中國市場而“買保險”。 今年4月，中國表示要對美光進行國安審查，外界視為是芯片戰(zhàn)爭中，中國對美國打響反擊的第一槍。 今年5月，中國進一步宣布境內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)者應(yīng)停止采購美光產(chǎn)品。 《華爾街日報》6月17日報道，美光公司預(yù)計，中國的禁令或使該公司在華收入半數(shù)不保。但即使美光被列為黑名單，它并未如外界預(yù)期的將對中國投資卻步，反而反其道而行，加碼投資中國。 商業(yè)與政治考量 首先，這是美光的一個商業(yè)決策。正如美光在聲明中所言，美光籌備投資西安工廠項目已有一段時間，力成西安的設(shè)備自2016年以來一直在美光全資的廠房中運行，該協(xié)議目前已到期，美光預(yù)計一年內(nèi)完成收購。所以如果美光不追加投資的話，它原先的投資價值就會減弱，因此現(xiàn)在追加43億人民幣的投資是為了保證它原來的投資價值能持續(xù)發(fā)揮效益，以免被主要對手韓國三星與海力士甩下。 其次，雖然中國政府對美光的產(chǎn)品下了封殺令，但主要是禁用在關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。而實際上，美光很多產(chǎn)品是反銷回美國的，所以受封殺令的影響有限。史鶴凌估計美光的商業(yè)思路是繼續(xù)在中國投資，利用中國很好的基礎(chǔ)設(shè)施和比較低廉的勞動力來繼續(xù)生產(chǎn)產(chǎn)品，然后反銷回美國，或者是銷售到其他國家。如此一來，美光既可以利用低成本優(yōu)勢，又能大部分規(guī)避中國政府的禁令。 史鶴凌表示，第三個原因可能是美光最近對中國政府一系列政策判斷的結(jié)果，因為中國經(jīng)濟在非常糟糕的情況下，從國家主席到底下的官員，每個人都在強調(diào)要加大力度引進外資。 根據(jù)高盛6月18日的最新預(yù)測，中國今年的經(jīng)濟成長率（GDP）將從6%下調(diào)至5.4%，明年的預(yù)測從4.6%下調(diào)至4.5%。報告說，主要是因為信心持續(xù)疲弱和房地產(chǎn)市場烏云密布，中國經(jīng)濟層面的逆風(fēng)強于預(yù)期。 日前瑞銀也預(yù)測中國今年的GDP從5.7%下調(diào)至5.2%。美銀的預(yù)測是從6.3%下調(diào)至5.7%。投行紛紛下調(diào)數(shù)據(jù)，顯示中國的經(jīng)濟情勢持續(xù)低迷。 給中國面子 史鶴凌表示：“中國政府可能在不遠的將來會改變一些對外資的政策，那么（美光）這時候追加投資，實際上是給中國政府一個很好的面子，意思就是說我響應(yīng)你的那個號召來追加投資?！?br /> 他說，從商業(yè)角度來講，上述3個理由加總起來，美光做出追加中國投資的決定是有其道理的。不過，史鶴凌也說，美光在整個中國芯片的生產(chǎn)上并不占有很重要的地位，因為中國市場沒了美光，還有其他三星、海力士或中國自己生產(chǎn)的芯片可以選擇替代，所以美光期待用追加投資來換取解除封殺令的機會很小，“因為它畢竟是一個美國企業(yè)，美光對中國政府可能不太了解，所以才有這樣的期望”。 臺灣中華經(jīng)濟研究院大陸所所長劉孟俊在接受美國之音采訪時表示，中國曾是美光最大的市場之一，2018年時，美光在中國的營收為1192億元人民幣，占美光當時總體營收的58%。但在美中貿(mào)易戰(zhàn)后，美光在中國的營收規(guī)模與占比逐年下降，到了2022年時，美光在中國的營收降到228億元人民幣，占比只剩下10.8%。 著眼復(fù)蘇后的中國市場 劉孟俊表示，也就是說，中國大陸的重要性對美光來說已經(jīng)不如以往，而且美光的產(chǎn)品以消費市場居多，真正應(yīng)用在所謂中國關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的比重其實沒那么高。 劉孟俊說：“所以它現(xiàn)在加碼，可能是還著眼于經(jīng)濟復(fù)蘇以后的中國市場?！?br /> 渣打雖然也下修中國今年的經(jīng)濟成長率，但表示第3季與第4季的成長速度將會明顯優(yōu)于今年上半年。 最近在臺灣出版《破局-中共赤化與國際覺醒》的新書作者吳奕軍在接受美國之音采訪時表示，中國現(xiàn)在對于以美國為主的G7國家的主要策略就是“政經(jīng)分離”，意思是說，在政治上，中國要維護面子，并挾著面子對國內(nèi)大內(nèi)宣，以保護中共的權(quán)威性；但在經(jīng)濟上，中央其實很清楚，中國的經(jīng)濟面臨很大的問題，他對于外資出走其實非常焦慮，所以中國對于外企的處分或許并不如表面上看到的那么直接。雖然處分具有一定的象征意義，但美光跟中國政府之間是否有一些默契或者私底下的協(xié)議，“我覺得可能還是會有的”。 雙方兩手策略 吳奕軍表示，對美光而言，在某種程度上，它現(xiàn)階段還是需要中國這個市場，盡管跨國企業(yè)撤離中國的趨勢已經(jīng)很明確，但美光不像亞馬遜（Amazon）、領(lǐng)英公司(Linkedin)這種網(wǎng)絡(luò)企業(yè)，可以馬上說走就走，美光無法斷然抽離，可是它在把這項禁令的面子做給中共政權(quán)之余，它同時也在其他國家創(chuàng)造新的生產(chǎn)制造鏈，拓展新的市場空 吳奕軍說：“就是雙方也都是有一個兩手策略的空間，跟一個彼此了解的程度?！?br /> 正如吳奕軍在《破局》書中寫道，從中國經(jīng)濟下行、政治趨緊、美中貿(mào)易戰(zhàn)后，加上疫情爆發(fā)，以及中國當局戰(zhàn)狼式的國際應(yīng)對模式下，全球供應(yīng)鏈“去中國化”的大勢已定，自動化輔助下的在地化生產(chǎn)制造將成為主流，無法逆轉(zhuǎn)。 印度投資獲準 為了分散風(fēng)險，美光的布局除了中國，也斥資約37億美元到日本廣島設(shè)立工廠，引進最新的極紫外光（EUV）芯片制造設(shè)備。路透社6月21日報道，美光在印度古吉拉特邦(Gujarat)的投資計劃已獲批準，將投資27億美元建立半導(dǎo)體測試和封裝廠，印度政府也將提供價值13.4億美元的相關(guān)生產(chǎn)激勵措施。 澳大利亞蒙納士大學(xué)商學(xué)院副教授史鶴凌表示，2021年的芯片短缺影響了許多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。為避免事件重演，許多芯片生產(chǎn)商開始分散制造基地，美光也是如此。從財政的說法來說，就是用來“對沖”地緣政治的沖突。 他說，如果沒有中國的禁令，他相信美光很多的投資最后是落在中國的。但因為中國的封殺令，讓美光變成只在中國保證很小幅度的投資，而把更大的投資放在中國以外的地方，這也符合2021年芯片短缺后的新思維。 史鶴凌表示，如果從臺灣的角度來看，將會對臺灣將產(chǎn)生一些不利的影響，因為分散投資就意味著不會把更多的投資投在臺灣，而是投在亞洲或者歐洲其他地方，如英特爾6月19日宣布投資約330億美元在德國建廠也是循著相同思路。 這是英特爾在過去4天內(nèi)宣布的第三筆廠房投資計劃。英特爾在6月16日已宣布在波蘭投資46億美元建廠，18日又宣布在以色列投資250億美元。 史鶴凌表示，對歐洲來講，尤其是傳統(tǒng)汽車制造業(yè)的德國來說，未來電動車的芯片使用量越來越大，他們意識到必須在歐洲建立自己的芯片生產(chǎn)能力。這樣萬一臺海發(fā)生危機的話，就不用從亞洲進口平面磨床用芯片。 而從英特爾的角度，既然德國有這樣的需求，就趁機向德國政府要求大筆補助，最后也獲得相當于建廠費用三分之一的補助，同時又可以把產(chǎn)能擴展到歐洲，分散風(fēng)險。這也是為什過去外界從來不把歐洲當作是一個半導(dǎo)體生產(chǎn)基地，但現(xiàn)在英特爾卻要去德國投資設(shè)廠的原因。 |
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